新聞中(zhong)心
醫藥(yào)行業2017年(nián)投資策(cè)略：大變(bian)局 大機(ji)遇
優質(zhi)中盤藍(lán)籌股與(yǔ)成長股(gǔ)面臨醫(yī)藥行業(ye)大變局(ju)時代的(de)大機遇(yù)
随着新(xin)醫改的(de)不斷深(shen)入推進(jin)，醫藥行(hang)業政策(cè)變革🔞将(jiang)✔️持續，預(yù)計行業(ye)實際增(zeng)長率将(jiang)繼續在(zài)底部震(zhèn)蕩。由于(yu)當前醫(yi)藥闆塊(kuài)整體估(gu)值水平(píng)不低（2017年(nián)29x），行業巨(jù)變大背(bèi)景下，預(yu)計2017年A股(gu)醫藥闆(pǎn)💋塊難以(yǐ)❄️出現大(dà)的整體(tǐ)性投資(zī)機會。但(dan)是，政策(cè)變革最(zui)終會導(dǎo)🐉緻基本(běn)面呈現(xiàn)差異化(huà)♋發展趨(qu)勢，我們(men)判斷未(wei)來醫藥(yào)行業各(ge)細分領(lǐng)域龍👨❤️👨頭(tóu)☂️企業最(zuì)有望受(shòu)益于政(zheng)策導向(xiang)，獲得巨(jù)大發展(zhǎn)機會，成(cheng)爲行業(yè)整合者(zhě)而✉️開啓(qǐ)新的快(kuài)速增長(zhang)階段。我(wǒ)們旗臶(jian)鮮明地(dì)提出：未(wèi)來A股醫(yi)藥闆塊(kuài)最大的(de)機會在(zai)于符合(hé)産業政(zhèng)策引導(dao)方向的(de)優質中(zhong)盤藍籌(chou)股與成(chéng)長股，精(jing)選這些(xie)藍籌股(gǔ)與成長(zhang)股是在(zai)大變局(jú)🈲時代有(yǒu)較高确(què)定性可(kě)以把握(wò)到的大(dà)機遇✌️，這(zhe)些股票(piao)分别在(zai)各個子(zi)行業，我(wo)們将在(zai)文中詳(xiang)細分子(zǐ)行業闡(chǎn)述各行(háng)業機會(huì)。
行業走(zǒu)出“政策(cè)底”，循政(zhèng)策方向(xiang)判斷受(shou)益行業(ye)公司
2016年(nián)前醫藥(yao)行業産(chan)業鏈各(gè)環節深(shen)受政策(ce)擾動，2016年(nián)起行業(yè)走出“政(zheng)策底”，從(cong)藥品研(yan)發（注冊(ce)分類改(gai)革、臨床(chuáng)🏃♂️試驗核(he)查、優先(xian)審評）、生(sheng)産（仿制(zhi)藥一緻(zhì)性評價(jià)、MAH）、到流通(tōng)（新一📧輪(lún)招标）及(ji)終端支(zhi)付環節(jiē)（醫保目(mù)錄調整(zhěng)、醫保支(zhi)付價♊等(deng)），一系列(lie)方向正(zheng)确政策(cè)出台，厘(lí)清行業(yè)秩序，行(háng)業整合(he)加速推(tuī)進。
關注(zhù)生物制(zhì)藥&創新(xin)藥投資(zī)機會
血(xuè)制品行(háng)業繼續(xu)推薦低(dī)估值、采(cai)漿量具(jù)有确定(dìng)性🐉成長(zhǎng)空⚽間的(de)華蘭生(sheng)物、天壇(tán)生物。重(zhong)組蛋白(bái)領域繼(ji)續推薦(jian)競♌争格(gé)局好、具(ju)有❌技術(shù)或市場(chǎng)壁壘的(de)龍頭企(qǐ)業長🔴春(chūn)高新🔆、通(tōng)化東寶(bǎo)、安科😄生(shēng)物。創新(xīn)藥代表(biǎo)産業結(jié)構升級(jí)方向，看(kan)好龍頭(tou)企業研(yán)發積蓄(xu)後的爆(bào)💔發。
關注(zhù)醫藥商(shāng)業&醫療(liao)器械&醫(yī)療服務(wu)細分領(ling)域投資(zī)機會
醫(yī)藥商業(yè)領域政(zhèng)策方向(xiàng)明晰，層(céng)級減少(shǎo)+集中度(dù)提升是(shi)未來方(fang)向，推薦(jian)上海醫(yi)藥、嘉事(shì)堂、凱利(li)泰等。醫(yī)療器械(xiè)領域關(guān)注化學(xué)發光和(he)血透的(de)進口替(tì)代，推薦(jiàn)寶萊特(te)、樂普醫(yi)療等。醫(yī)療服務(wù)領域多(duo)元化辦(ban)醫處于(yú)井噴前(qian)夜，分級(ji)診療加(jiā)速推進(jìn)，推薦愛(ai)爾眼科(ke)、華邦健(jiàn)康等。
A股(gu)醫藥闆(pǎn)塊底部(bù)品種
除(chú)現有基(ji)本面外(wài)，我們也(ye)從五個(ge)維度（較(jiao)小市值(zhí)、股🏃♀️價在(zài)近兩年(nián)的底部(bù)、股價低(dī)于定增(zēng)價、股價(jia)低于員(yuan)工持股(gu)價、較低(dī)大股東(dōng)持股比(bǐ)例），梳理(li)了醫藥(yào)闆塊的(de)底部品(pǐn)種，這些(xiē)公司由(yóu)于以上(shang)原因存(cún)在中短(duan)期甚至(zhi)長期發(fā)展動力(lì)，供投資(zi)者參考(kǎo)。
港股醫(yi)藥闆塊(kuài)投資策(cè)略：深港(gǎng)通使得(de)港股投(tou)資風格(ge)多樣化(huà)
港股市(shi)場偏愛(ài)白馬股(gu)，深港通(tōng)下港股(gu)市場風(fēng)險偏好(hao)會提升(sheng)，但是仍(réng)然更多(duō)偏向基(ji)本面驅(qu)動的股(gǔ)票，持續(xu)推薦成(cheng)長性優(you)異的中(zhōng)小市值(zhí)股票。